- Transformative Übernahme eines schnell wachsenden Marktführers im Bereich großtechnischer, emissionsfreier stationärer Wasserstoff-basierter Stromversorgungslösungen
- Erweitert das Geschäftsmodell von Ballard um eine „Energy-as-a-Service“-Lösung mit einem gebündelten Angebot, das Wasserstoffproduktion, -verteilung, -logistik, -betankung, Brennstoffzellen und stationäre Stromerzeugung kombiniert, um höhere Umsätze pro Megawatt und ein hohes Potenzial für wiederkehrende Umsätze zu erzielen
- Baut auf einer langjährigen und bewährten Partnerschaft mit GeoPura auf, in deren Rahmen Ballard Brennstoffzellenmotoren für die Hydrogen Power Units von GeoPura liefert
- Erweitert den adressierbaren Markt auf wachstumsstarke Endmärkte auf kapitaleffiziente Weise, gestützt durch eine gesicherte Wasserstoffversorgung und die Unterstützung durch die Regierung
- Sichert Ballards Kurs in Richtung Rentabilität bis 2028 und erschließt Synergien beim EBITDA auf Jahresbasis in Höhe von 25 Millionen US-Dollar
Ballard Power Systems Inc.. (NASDAQ: BLDP; TSX: BLDP, „Ballard“, das „Unternehmen“), ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich der Wasserstoff-Brennstoffzellentechnologie, gab heute bekannt, dass es eine endgültige Vereinbarung (die „Vereinbarung“) zur Übernahme von GeoPura Limited („GeoPura“), einem Anbieter von emissionsfreien, wasserstoffbasierten Energielösungen, geschlossen hat (die „Transaktion“). Die Transaktion umfasst einen vorläufigen Kaufpreis in Form von Eigenkapital in Höhe von 275,0 Millionen Pfund („Vorabzahlung“), der durch eine Kombination aus 82,5 Millionen Pfund aus den Barreserven von Ballard und der Ausgabe von rund 50,8 Millionen Ballard-Stammaktien an die GeoPura-Aktionäre finanziert wird. Zusätzlich zur Vorabzahlung wird Ballard eine bedingte Gegenleistung von bis zu 27,5 Millionen Pfund zahlen, sofern GeoPura nach Abschluss der Transaktion bestimmte festgelegte finanzielle Meilensteine erreicht. Der gesamte Unternehmenswert der Transaktion, einschließlich der Übernahme der Nettoverschuldung von GeoPura und ohne Berücksichtigung der bedingten Gegenleistung, beläuft sich auf 301,1 Millionen Pfund (~400 Millionen US-Dollar).
Die Transaktion stellt eine transformative Übernahme Das etabliert Ballard als vertikal integrierten und kapitaleffizienten „Energy-as-a-Service“ („EaaS“)-Anbieter mit End-to-End-Kompetenzen, die von der Wasserstoffproduktion über die Verteilung, Logistik und Betankung bis hin zu Brennstoffzellen und leistungsstarken stationären Stromversorgungslösungen reichen.
GeoPura wurde 2019 gegründet und hat seinen Hauptsitz im UK. Das Unternehmen hat ein schnell wachsendes Geschäft aufgebaut, dessen Schwerpunkt auf der Entwicklung, Vermietung und dem Verkauf von Hydrogen Power Units („HPUs“) sowie von Wasserstoff als Kraftstoff liegt, der über seine drei Produktionsstandorte bereitgestellt wird, darunter eine 50-prozentige Beteiligung an einem im UK ansässigen Unternehmen HyMarnham Power. Das kombinierte Angebot aus HPU™ und Kraftstoff bietet eine wettbewerbsfähige, netzunabhängige Stromversorgungslösung mit hoher Zuverlässigkeit, sofortiger Reaktionsfähigkeit, geringem Geräuschpegel und null Emissionen für eine Vielzahl von Endmärkten. Zu GeoPuras breitem Kundenstamm gehören Aggreko, Balfour Beatty, BBC, Disney, Equinix, Microsoft, Netflix, Sunbelt Rentals, UK-Verteidigungsministerium, und andere.
Die Transaktion baut auf einer bewährten Partnerschaft zwischen Ballard und GeoPura sowie einer starken strategischen Ausrichtung auf. Die in der UK entwickelte Technologie und die britische Fertigung von GeoPura ergänzen das kanadische Brennstoffzellen-Know-how von Ballard und schaffen so eine Plattform, die auf gemeinsamen Werten, einer gemeinsamen Geschichte und dem Engagement für zuverlässige, emissionsfreie Energie basiert. Diese kanadisch-britische Kombination unterstützt die globale Expansion, indem sie das Wasserstoff-Ökosystem von GeoPura mit der erstklassigen Brennstoffzellenplattform von Ballard verbindet, um ein gebündeltes Kundenangebot bereitzustellen und erhebliche Effizienzsteigerungen für bestehende und zukünftige Kunden zu ermöglichen.
Marty Neese, Präsident und Vorstandsvorsitzender von Ballard, erklärte:
„Dies ist eine wahrhaft transformative Übernahme, die Ballard als führenden, voll integrierten Anbieter eines Wasserstoff-Ökosystems etabliert und uns in die Lage versetzt, von der sich beschleunigenden globalen Energiewende und der steigenden Nachfrage nach Energiesicherheit zu profitieren. Das außergewöhnliche Team von GeoPura hat ein erstklassiges Geschäft mit Wasserstoff-Energieversorgungslösungen aufgebaut, das sich durch zuverlässige Technologie, erstklassige Kundenbeziehungen und eine attraktive Wachstumskurve auszeichnet. Durch die Kombination von Ballards erstklassiger Brennstoffzellentechnologie mit dem ‚Energy-as-a-Service‘-Geschäftsmodell von GeoPura schaffen wir ein Unternehmen, das bestens positioniert ist, um Endmärkte zu bedienen, die sichere, zuverlässige, geräuscharme und emissionsfreie Energie für ihre geschäftskritischen Anwendungen benötigen. Diese Übernahme beschleunigt unser Umsatzwachstum erheblich, verlagert unser Geschäft hin zu wiederkehrenden, margenstarken Umsätzen und stärkt unseren Weg zur Rentabilität bis 2028. Wir freuen uns sehr, das GeoPura-Team bei Ballard willkommen zu heißen und die vor uns liegenden bedeutenden Chancen zu nutzen.“
Andrew Cunningham, Gründer und Vorstandsvorsitzender von GeoPura, erklärte:
„Wenn Ihre Arbeit Filme und Live-Fernsehen, Krankenhäuser, den Verteidigungssektor, lebenswichtige Infrastruktur und das Bauwesen mit zuverlässigen netzunabhängigen und netzunterstützenden Systemen versorgt, spielt Ihr Motorlieferant eine zentrale Rolle für Ihren Erfolg. Für GeoPura hat sich Ballard deutlich von der Konkurrenz abgehoben. Ballard ist der einzige Partner, der die von uns benötigten Brennstoffzellen-Kompetenzen bereitstellen kann – gestützt auf das fundierte technische Know-how, das erforderlich ist, um eine unübertroffene Produktqualität von Kilowatt bis Megawatt zu gewährleisten. Ich freue mich unglaublich darauf, die Hochleistungskompetenzen von GeoPura mit der Produktqualität von Ballard zu verbinden, um Kunden weltweit den größtmöglichen Nutzen aus unserem vollständig integrierten Energy-as-a-Service-Angebot zu bieten.“
Der Vorsitzende von GeoPura, Lord Richard Harrington, ehemaliger Minister für Wirtschaft und Industrie und Vorsitzender von Make UK, sagte,
„Die Investition von Ballard spiegelt das Vertrauen des Unternehmens in ein UK-Fertigungsunternehmen wider, das UK-Technologie einsetzt, die nun weltweit exportiert wird. Ich bin begeistert von den globalen Expansionsplänen des Unternehmens und freue mich darauf, es auf diesem Weg zu unterstützen.“
ÜBERZEUGENDE STRATEGISCHE BEGRÜNDUNG
Aufbau eines Ökosystems mit einem gebündelten Angebot: Durch die Kombination der Brennstoffzellentechnologie von Ballard mit den integrierten Kompetenzen von GeoPura in den Bereichen Wasserstoffproduktion, Logistik und stationäre Stromversorgung maximiert das Unternehmen den Umsatz pro Megawatt über mehrere Kundenkontaktpunkte hinweg. Dies führt zu einer deutlichen Steigerung des über die gesamte Lebensdauer erzielten Werts pro eingesetztem Megawatt.
Zugang zum Markt für stationäre Energieversorgung mit bewährtem Produktportfolio: Dies ebnet Ballard den Einstieg in den wachstumsstarken Markt für stationäre Energieversorgung mit einer sofort einsatzbereiten und bewährten Produktpalette an Wasserstoff-Stromaggregaten, die eine Zuverlässigkeit von „sechs Neunen“ (99,9999 % Verfügbarkeit) bieten und über einen gut etablierten Kundenstamm verfügen. Die HPUs von GeoPura kommen in den Bereichen Bauwesen, Film und Fernsehen, Veranstaltungen, Transport, Gesundheitswesen, Verteidigung sowie potenziell auch in den schnell wachsenden Anwendungsbereichen von Rechenzentren zum Einsatz, wodurch Ballard in die Lage versetzt wird, diese wachsenden Märkte weltweit zu erschließen. Beschleunigung von Wachstum und Rentabilität: Das Geschäftsmodell von GeoPura generiert wiederkehrende Umsätze aus dem Leasing von HPUs inklusive Wasserstoffversorgung und Logistik sowie aus dem Verkauf von HPUs und Wasserstoff. GeoPura erwartet für 2026 einen Umsatz von rund 38 Millionen Pfund. Zusammen mit Ballard führen der große adressierbare Gesamtmarkt und die langfristigen positiven Rahmenbedingungen dazu, dass sich das Finanzprofil von Ballard zu dem eines EaaS-Betreibers mit beschleunigtem Wachstum und einem klareren Weg zu Ballards Rentabilitätsziel für 2028 wandelt.
Erschließung des Wachstums des gesamten adressierbaren Marktes durch günstige politische Rahmenbedingungen: Die Plattform für stationäre Stromversorgung von GeoPura erweitert den adressierbaren Markt von Ballard über den Mobilitätsbereich hinaus in wachstumsstarke Endmärkte, in denen HPUs als geschäftskritische Energieinfrastruktur dienen. GeoPura hält zudem den ersten Vertrag der UK-Regierung im Rahmen der „Hydrogen Allocation Round 1“ (HAR1), einem Fördermechanismus, der über einen Zeitraum von fünfzehn Jahren Einnahmen aus der Wasserstoffproduktion garantiert und somit eine hohe Ertragsvorhersehbarkeit gewährleistet. Diese politische Unterstützung, kombiniert mit GeoPuras 50-prozentiger Beteiligung an
Die Wasserstoffproduktionsanlage in HyMarnham und ihre kapitaleffiziente Erweiterungskapazität verschaffen Ballard eine einzigartige Position, um seine Marktpräsenz auszubauen und von den weltweit immer dringlicher werdenden Vorgaben zur Dekarbonisierung sowie dem Bedarf an kritischer Energie zu profitieren.
Starke Synergien: Die langjährige Technologiepartnerschaft zwischen Ballard und GeoPura bildet eine bewährte Grundlage für das Wachstum des Unternehmens und die Integration der beiden sich hervorragend ergänzenden Teams. Ballard wird strukturelle Kostenvorteile erzielen, die die Wettbewerbsposition stärken und gleichzeitig die Nachfrage in den HPU-Endmärkten ankurbeln. Es wurden EBITDA-Synergien in Höhe von rund 25 Millionen US-Dollar identifiziert, die mit hoher Sicherheit auf Basis der laufenden Ertragslage erzielt werden können und auf Umsatzwachstum sowie Kostenoptimierung zurückzuführen sind. Das erfahrene Managementteam von GeoPura stärkt die Umsetzung und beschleunigt die Wertrealisierung.
TRANSAKTIONSBEDINGUNGEN UND FINANZIERUNGSDETAILS
Gemäß den Bestimmungen der Vereinbarung wird Ballard 100 % von GeoPura erwerben, einschließlich des 50-prozentigen Anteils von GeoPura an HyMarnham Power, bei einer Gesamtvorauszahlung von 275 Millionen Pfund. Die Vorauszahlung wird zu 82,5 Millionen Pfund aus den Barreserven von Ballard finanziert, der Restbetrag wird durch neu ausgegebene Ballard-Stammaktien gedeckt, die den GeoPura-Aktionären zugeteilt werden, wodurch die solide Bilanz von Ballard erhalten bleibt. Die Anzahl der an die GeoPura-Aktionäre auszugebenden Ballard-Aktien beläuft sich auf ca. 50,8 Millionen; diese Zahl wurde auf der Grundlage des volumengewichteten Durchschnittskurses der Ballard-Stammaktien in den 30 Tagen vor Bekanntgabe der Transaktion berechnet. Nach Abschluss der Transaktion werden die GeoPura-Aktionäre auf Pro-forma-Basis voraussichtlich rund 14,4 % an Ballard halten. Die GeoPura-Aktionäre werden zudem übliche Lock-up-Vereinbarungen abschließen, die den Verkauf oder die Übertragung ihrer Ballard-Stammaktien für einen bestimmten Zeitraum nach Abschluss der Transaktion einschränken.
Zusätzlich zur Vorabzahlung wird Ballard eine bedingte Gegenleistung von bis zu 27,5 Millionen Pfund zahlen, falls GeoPura nach Abschluss der Transaktion bestimmte finanzielle Meilensteine erreicht. Der Gesamtunternehmenswert der Transaktion, einschließlich der Übernahme der Nettoverschuldung von GeoPura und ohne Berücksichtigung der bedingten Gegenleistung, beträgt 301,1 Millionen Pfund (~400 Millionen US-Dollar).
WEITERE DETAILS UND ABSCHLUSS
Nach Abschluss der Transaktion wird Andrew Cunningham, Gründer und Chief Executive Officer von GeoPura, voraussichtlich seine Führungsrolle als Präsident von Ballard fortsetzen. Darüber hinaus geht Ballard davon aus, Andrew Cunningham und Lord Richard Harrington, den derzeitigen Vorsitzenden von GeoPura, als von den GeoPura-Aktionären benannte Kandidaten in den Vorstand aufzunehmen.
Die Transaktion wurde vom Verwaltungsrat sowohl von Ballard als auch von GeoPura einstimmig genehmigt und unterliegt den für eine Transaktion dieser Art üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich der Anmeldung gemäß dem UK „National Security and Investment Act“ sowie der Genehmigung der TSX für die Ausgabe der Ballard-Stammaktien im Rahmen der Transaktion. Der Abschluss der Transaktion wird für die zweite Hälfte des Jahres 2026 erwartet.
BERATER
RBC Capital Markets fungiert als exklusiver Finanzberater von Ballard. Ashurst LLP und Stikeman Elliott LLP fungieren als Rechtsberater von Ballard. Barclays fungiert als exklusiver Finanzberater von GeoPura, und Winston Taylor LLP fungiert als Rechtsberater von GeoPura.
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